雪球大战：实现客户资产管理和财富管理的良性循环

雪球大战设计意图是想让它(股市)继续高歌猛进，后来雪球大战再次发生。2021年2月，中国证监会下发了《关于规范结构性存款业务的通知》(银监发〔2021〕25号)，明确要求所有非保本理财产品存续期不得超过3个月。这意味着，将来所有银行会再度开发类似雪球产品。

雪球大战设计意图

回顾近10年，市场上出现过如中德科瑞、汉华丰的大放异彩的场景，皆因其中存在“雪球”这一衍生品交易工具。当然，小打小闹，不吸风险，仍可见怪不怪。然而，这并不代表这些只是“小打小闹”，存在明显的“传销”性质。

根据对美方媒体和市场参与者的采访，部分参与者用绝对收益为噱头，介绍“投资结构清晰、收益稳定、且能豁免法律责任”。从其晒出的产品，产品详情页面甚至没有介绍“固定收益”。然而，客户往往各种“弹窗”诱导，去到另一个“陌生APP”，也是“基金产品-专户”，对产品进行了一定程度的“二次投资”。一旦挂钩本金，他们在短期获得高额收益，或者彻底失去抵抗风险的能力。

种种迹象表明，该平台类似的“+增值”模式并非个例。业内人士表示，过去的半年多，以券商和第三方财富管理平台为代表的代销金融产品的违规现象频发，不仅涉及代销机构或产品经理，也涉及私募基金销售人员，有的甚至通过多种手段违规为私募基金销售提供帮助，甚至诱导客户资金直接“入金”，导致了投资者权益受损。

其次，在新的资管产品发展环境下，投资者需要一个高标准、高质量的财富管理平台。当前的资管新规下，资管机构应遵循净值化、标准化的要求，持续提升投研水平，有效发挥好风控作用。

第三，资管机构要及时调整产品架构，丰富产品线，减少同质化竞争，实现客户资产管理和财富管理的良性循环。在规模方面，应充分发挥金融产品的特性，通过创设、配置、管理、交易、风控等功能，为客户提供跨期、跨市场、跨业态的综合性服务，实现客户资产管理和财富管理的良性循环。在价值方面，应充分发挥金融产品的功能，通过创设、配置、管理、交易、风控等功能，为客户提供跨期、跨业态的综合性服务，实现客户资产管理和财富管理的良性循环。

通过四个方面的优化，分别是:优化产品设计，突出养老保障功能;优化渠道布局，拓展中间业务收入;优化服务模式，提升金融服务便利化;优化服务标准，丰富便民服务功能。具体来看:

一是优化产品设计，突出养老保障功能。一是优化财富管理产品设计。鼓励产品创新，提供长期、定制化的养老产品，与养老规划、长期护理相结合，满足客户多层次、多样化养老需求。二是优化渠道布局，拓展中间业务收入。大力发展互联网财富平台，提升代销金融产品收入比重，完善理财、信托、保险、基金等金融产品货架，通过公募基金与标准化债权、理财产品对接，更好满足高净值客户需求。三是优化服务模式，丰富便民服务功能。一是优化开户服务。二是优化缴费服务。三是优化支付服务。

四是优化结算渠道。进一步推广e家付、网点结售汇、电子银行、柜台柜面、云手机等新渠道新业务，丰富银行自身产品和服务体系，持续降低客户准入门槛，加快设立、收购、注销客户信息，持续优化客户体验。

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