多特_经营活动产生的现金流量净额为，多特倍斯由2007年在新三板挂牌

多特倍斯是一家以剪发和设计为主营业务的上市公司。在浙江长兴等地的注册地址位于慈溪市，从杭州萧山区到宁波慈溪经开区，多特倍斯的用地面积为1200平方米，登记地址为慈溪市区，土地面积为8444.35平方米，而在2020年年报披露时，这些面积仍然只有724平方米。

受疫情等因素影响，多特倍斯2021年的业绩亏损。2021年，多特倍斯实现营业收入为1426.64万元，同比下滑51.67%;归属于上市公司股东的净利润为-764.95万元，上年同期为-867.42万元，经营活动产生的现金流量净额为-2144.74万元。

这家线缆企业的核心业务为工程设计、销售。而工程设计业务占比最高的则是施工，占比达到79.94%。这也意味着，在受到疫情影响之前，有相当一部分的工程设计业务，已经“交房”。

而除了业绩下滑，工程设计业务也普遍存在着毛利率不高的问题。2021年，多特倍斯工程设计业务的毛利率为-9.45%，比上年同期的-5.05%略有上升。

多特倍斯表示，毛利率下降的主要原因是本期主营业务毛利率下降，从而导致利润空间下降，项目增加带来人工成本提升。

“在当前的房地产行业，客户的交付周期通常是2年，即一个项目的正常销售周期，一般不会超过1年。开发商会将一部分的工程设计业务出租给工程公司，获得利润空间。”该公司负责人解释道。

其次，毛利率也是经营性净利润率的重要来源。2021年，多特倍斯的经营性净利润率为4.53%，比上年同期下降了0.25个百分点。

今年一季度，多特倍斯营业收入达到10.77亿元，同比增长95.71%;净利润为1.08亿元，同比下降37.96%;扣非净利润为0.08亿元，同比下降74.29%。

“若以单价作为估值，在目前的房地产行业下，若按照6-8折的利率来计算，已经是上市企业中较低的毛利水平了。”上述负责人认为。

按照其主营业务毛利率，多特倍斯整体呈下滑趋势。一季报数据显示，其毛利率为40.97%，较2021年同期下降了6.02个百分点。

多特倍斯对此解释称，报告期内，受益于全国各地房地产项目的逐步推进，国家宏观政策的积极调整，多特倍斯建筑面积单位销售毛利率由上年同期的7%上升至13%，但综合毛利率则由上年同期的35%下降至31.54%。

事实上，多特倍斯的毛利率自去年开始便已下滑。2021年和2020年，其综合毛利率分别为45.35%和35.89%。

除了毛利率下滑，多特倍斯营业成本也在同期大幅增长。报告期内，多特倍斯的营业成本分别为4.18亿元、5.13亿元和5.47亿元，其中，房地产业务的成本涨幅较大，分别为206.85%、42.57%和82.27%。

营收结构单一，多特倍斯毛利率骤降

多特倍斯由2007年在新三板挂牌，2007年至2020年，其营收增速在13家公司中排第11位。

值得一提的是，在这近6年的时间里，其营收增长出现了极为明显的“水分”。根据招股书，多特倍斯2020年的营业收入仅为4.62亿元，较2019年同比下降23.09%，是当期最不受欢迎的1家公司。

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