钛矿_钛白粉的产能需要满足8，每年可以稳定产出4万吨到5万吨的钛精矿

钛矿的需求是非常稳定的，以目前钛矿的产能，每年可以稳定产出4万吨到5万吨的钛精矿，2022年以后可能会有更多的增长。

钛矿

钛矿主要用于生产钛白粉，钛白粉的产能需要满足8%的磷矿石产量和35%的硫酸铵。

钛矿主要被用于生产硫酸亚铁，氯化铵，氯碱等产品，硫酸亚铁在国内消耗量很大。

氯化铵的产能全球占比最大，2020年我国的产能占比约为24%，未来的增量可以用碳酸锂来填补。

以氯化铵为代表的复合肥在需求端仍然维持高位，国内市场价格在价格推动下上涨，国内磷肥企业价格受制于供需关系，高位上涨。

氯碱在国内用量较大，根据国家统计局的数据，2020年我国氯碱行业在产磷肥产量约1657万吨，在产磷肥企业合计约82家，占全国的55%左右，其中年产碳酸锂约100万吨，产量占比30%，年产乙二醇300万吨。

到了2021年，随着新产能的投放，以及产量的回升，国内氯碱化工行业有望迎来一次供需两旺的发展。

目前，国内企业利润空间仍然较小，下游需求占比也不高。虽然行业内利润有所增长，但仍然存在较大的天花板。

据金联创统计，2021年国内浮法、光伏及化学品行业利润总额累计约861亿元，较2020年增长了38.61%，利润总额占比也从2020年的11.14%上升到了今年的20.35%。

“我们预测2022年，行业龙头企业的利润总额将较2021年实现7.8%的增长，达892亿元，将为2021年利润总额的3倍有余。”

以山东化工为例，公司是国内化工产业的龙头企业，产品包括磷酸二铵、尿素、PVC、二甲基亚硅油、六氟磷酸锂等。

在今年的业绩预告中，公司预计2021年净利润约90亿元-105亿元，同比增长45%-65%。对于业绩增长的原因，公司表示，在下游新能源车、光伏、储能等领域需求旺盛，市场对新材料产品需求量增长，产能利用率处于近年高位，产品市场价格上涨，公司主导产品硫酸二铵、六氟磷酸锂价格同比大幅上涨。

但这次业绩预喜与以往的业绩预告相比，仍然偏低。在之前的预告中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒龙头纷纷预增。而公司在一季度的业绩也已经出现回调。

高毅资产赵晓东5月18日发的《“十四五”时期股票市场投资策略》提到，2022年从宏观、中观、微观各方面综合考量，市场总体预期将保持平稳，流动性不宽裕，业绩增速有望实现平稳回升。此外，随着市场整体估值水平逐步回落，业绩增长确定性较高、且有高成长潜力的行业也更有吸引力。市场风格会从去年的“景气驱动”转向“价值回归”。

赵晓东进一步表示，从宏观层面来看，中美关系的演变或将影响到我国资本市场的发展，中国的政策环境也将导致外资的流出，需要关注中美博弈的风险。但从中观层面来看，中国资本市场的长期机会在于政策制度与产业升级，中国的企业将逐步走向全球竞争。2022年，建议重点关注硬科技与高端制造，中国市场的投资机会值得重点关注。

稳增长、新老基建、地产链和消费

将成为春季行情主线

本周市场方面，A股市场整体上涨，煤炭、钢铁、地产等低估值板块表现较好，光伏、新能源汽车、农业、银行等行业领跌市场。

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