「乐高都市」(乐高都市卧底风云)

乐高都市卧底风云

随着中国和欧洲、美国和日本之间的反战，到美国和英国之间的双边冷战，到最近新冠疫情的爆发，美国与欧洲、美国与日本之间的战斗似乎一直持续了多年。我们一边看美国之外的世界市场在西方市场的利润，一边在东方市场的利润。

由于国际社会和美国人的反对，在亚洲的澳大利亚以及东南亚的东南亚国家出现了冲突，但也有不少国家都表现出一定的韧性，一些国家成功遏制住了自己的高通胀。对于欧美来说，中国的消费者可以通过中国的低价产品的需求得到解决，也能获得一定的出口竞争力。从而从某种程度上抵消了美国制造和其他国家以美国产品为基础的需求，这种“以我为主”的做法，对于美国经济并不是很有利。

我们还需要看到中国的消费市场与其他国家相比依然有很大的增长空间。由于受美国疫苗的普及，发达国家的复苏依然比较迅速，国内的居民的消费市场开始向着更健康、更安全的方向发展，人们的消费支出也开始回升。从宏观上来说，在发达国家的大举推出大规模的刺激政策，但从长期来看，由于经济下行的趋势未变，这可能会削弱美国人对更好的消费产品的需求，削弱美国商品出口的增长，在这种情况下，对美国商品出口的增长可能就会有所抑制。

从全球来看，美国的需求在继续增加。一方面，由于去年的基数效应，2020年美国GDP同比增长5.7%，这也意味着，美国今年一季度GDP同比增长是4.7%，如果在今年二季度之前美国经济仍然保持良好的增长态势的话，美国今年一季度的GDP同比增速有望达到6%，这可能意味着美国的经济有望在今年的第一季度实现复苏。另一方面，美国居民的消费能力和消费信心在今年有所回升。据美国商务部公布的数据显示，美国一季度的个人消费支出物价指数(PCE)是年化季率增长的5.2%，比去年四季度环比增长0.6%，这将是美国居民支出价格指数的首次环比回落，表明美国居民消费能力有所改善。

除了消费外，美国的工业生产也在稳步改善。一季度美国工业生产同比增长了6.5%，制造业PMI已经连续五个季度保持在荣枯线以上，服务业PMI连续四个季度保持在60以上，显示美国工业生产正在加速复苏。此外，今年美国家庭财富显著增长，预计在“疫情影响”消退后，美国居民的资产负债表也将得到修复，促进美国经济实现强劲复苏。

我们认为，美联储后续在加息、缩表方面都会延续宽松货币政策，有助于缓解高通胀压力。考虑到今年的高通胀将在2022年下半年得到缓解，美国经济仍有望实现“软着陆”，经济复苏强劲趋势也不会改变。

“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”，是今年政府工作报告中对宏观政策的主基调，充分发挥了政府在应对经济下行压力和化解周期性风险中的作用，同时，在全球疫情防控中发挥了重要作用。

根据IMF最新公布的《世界经济展望报告》，今年世界经济增长的最大冲击来自全球供应链中断和贸易保护主义，其影响比预期更大，明年或面临更大的下行风险。

但俄乌冲突、美联储加息、德尔塔变异毒株蔓延、乌克兰危机等因素的发展，仍对世界经济复苏前景构成挑战。中国证券报记者日前采访多位专家及政策专家，均认为，中国经济有望在二季度逐步企稳，下半年有望继续回升。

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